Radnja započinje kada u kuću Bilba Bagginsaaronovu upadaju čarobnjakstarac [[Gandalf]],todin i 136 patuljaka [[Patuljci (Tolkien)|Patuljaka]]{{newdsm}}:[[Thorin Hrastoštit]], [[Óin]], [[Glóin]] (njegov sin [[Gimli]] je jedan od glavnih likova u Gospodaru prstenova), [[Dwalin]], [[Balin]], [[Bifur]], [[Bofur]], debeli [[Bombur]], braća [[Fíli]] i [[Kíli]], [[Dori]], [[Nori]] i [[Ori]]). Oni nagovaraju Bilba da krene s njima na putovanje, te ubrzo kreću. Ubrzo družinu zarobljavaju 3 [[Trolovi (Tolkien)|Trola]], no Trolovi se ne uspijevaju skriti od sunca i skamenjuju se. Družina uzima dijelove njihova blaga i ide u [[Rivendell]]. Odatle kreću na planinu [[Erebor]] kako bi ubili zmaja [[Smaug]]a. Nakon polaska iz Rivendella zarobili su ih [[Orci (Tolkien)|Orci]]{{newdsm}} no uspijevaju pobjeći. Za vrijeme bježanja Bilbo se izgubi, te u mraku nađe ''Jedinstveni prsten''. Uz pomoć orlova uspijevaju prijeći preko [[Magleno gorje|Maglenoga gorja]], te dolaze u kuću [[Beorn]]. Nakon toga odlaze u [[Mrkodol]] gdje ih je zarobio kralj [[Vilenjaci (Tolkien)|mrkodolskih Vilenjaka]]{{newdsm}} [[Thranduil]]. No opet uspijevaju pobjeći u vinskim bačvama te dospijevaju u [[Jezergrad]]. U Jezergradu se opskrbljuju i kreću na planinu. Bilbo uspijeva ukrasti zlatni pehar, a Smaug iz osvete napada Jezergrad. Tu [[Bard iz Dolja]] uspijeva ubiti zmaja. Družina ostaje zatvorena u planini a
vojske [[Ljudi (Tolkien)|Ljudi]]{{newdsm}} iz Jezergrada, Vilenjaci iz Mrkodola te patuljci iz [[Željezno gorje|Željeznoga gorja]] kreću po blago. Vojske se spremaju za napad no tada ih napadaju Orci iz Maglenoga gorja i oni se ujedinjuju. Uz velike gubitke protugoblinska vojska pobjeđuje i djele blago na jednake dijelove. Ta bitka se još naziva bitka pet vojski.
